韩企产能退出LCD供需改善,机构集中看好少数个股

时间:2020年01月08日 20:28:01 中财网
  据路透社报道,韩国液晶面板制造商LGDisplayCoLtd首席执行官表示,由于LCD价格下跌以及全球供应过剩,LGDisplay将于今年年底停止韩国国内LCDTV面板的生产。机构分析认为,韩企产能退出+终端销售提振,电视面板行业有望进入上行通道。

  核心逻辑:
  1、供给端,2019年Q4开始韩国厂商三星、LG产能大幅退出及减产,若LGD年底前停止韩国本土电视面板生产,预计全球LCD供给增速将显著放缓。需求端,奥运会、欧洲杯等大型体育赛事拉动终端销售增长,叠加5G助力超高清视频逐步普及并带动电视面板平均销售尺寸持续增加,液晶电视面板在需求侧亦将有所提振。

  2、根据群智咨询数据,2017Q1大陆LCD电视面板市场份额在30%左右,至2019年前三季度已提升至48%。目前LGD占据液晶电视面板行业约20%份额,其中韩国本土产能占比约六成,若在年底前关闭韩国本土产线,预计将减少10%以上的行业供给,叠加大陆高世代液晶产线产能逐步释放,内资面板企业份额将进一步提高,预计2021年出货量占比有望提升至60%以上。华西证券则称,2020年,预计中国面板制造商液晶电视面板出货量的市占率将从47%增加到58%。

  3、兴业证券预期从2020年1月开始,LCD电视面板的价格将出现反弹,至于价格上涨幅度,估计约落在10-20%左右,而上涨的时间点预期将可从第1季维持到第2季。平安证券表示,预计本轮涨价有望持续至2020年4月份,平均涨价幅度有望在10-15%之间;而2020年下半年的涨价与否有待进一步持续跟踪。国信证券认为,此轮涨价有望延续至今年Q3~Q4(9月~10月),面板价格整体涨幅30%左右。

  股票池:
  东莞证券平安证券国信证券均建议关注京东方A和TCL集团

  华西证券重点推荐:京东方A、深天马A、TCL集团

  粤开证券推荐投资组合:京东方A、TCL集团水晶光电长信科技

  川财证券表示,光学领域关注京东方A、TCL集团韦尔股份水晶光电汇顶科技

  本文内容精选自以下研报:
  东莞证券电子行业动态点评:韩企产能退出+终端销售提振,电视面板行业有望进入上行通道;
  兴业证券电子周报:韩商积极减产,面板报价即将反弹,未来韩商份额将由国内两大厂商接手;
  平安证券电子行业动态跟踪报告:LCD电视面板短期供需改善,内资厂话语权逐步提升;
  粤开证券电子行业周报:韩厂产能退出改变供需格局,看好2020年大尺寸面板回暖;
  川财证券电子行业周报:周期见底叠加技术创新,面板市场回升;
  国信证券IT硬件与设备:当前面板行业的三大预期差;
  华西证券电子:面板产业周期有望开启上行通道。
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