期民“猎金”科创板:双料投资者的技能清单

时间:2019年08月05日 08:27:13 中财网
  2019年7月22日以来,科创板市场上一根根闪亮的红色大阳线,透过跳动的电子屏幕,一次次击中这个市场中每一位投资者快速跳动的心脏。

  期民“出猎”科创板
  8月2日收盘后,科创板第二个交易周收官,在北京朝阳区郎家园甲10号爱康君安标准生命大厦八层,起投集团总裁兼投资总监徐东波仍在凝视着科创板行情电子显示屏,交易员们已经验收好了两周来的战果。作为科创板市场的第一批“猎金者”,两周以来的科创板参与体验,让他们感到新鲜又刺激。

  科创板开市之前,长期在期货交易中形成的投资嗅觉告诉徐东波,这个市场将在短期内存在非常多的中短线机会。因此,在他“拍板”之下,团队便全力以赴,在两周内投入5000万资金,分散式狙击多只科创板个股。“从7月22日开始,我们就开始适当买入,买入规模在半仓左右。同时我们将资金分散到多只股票上,主要选择走势流畅、趋势性较强、基本面较好的品种。目前,收益表现最好的是沃尔德,在一倍左右。”

  徐东波介绍,团队参与交易的大部分是个人账户,还有一部分是私募产品。由于很多私募产品设立时科创板还未推出,因此基金合同在投资范围中并没有提及科创板,所以以私募产品形式投资的不多,产品大多数是新发行的产品,或者对当时合同进行修改了的基金。

  短短两周时间内获得巨大收益,科创板“掘金”可谓正当其时。这两周的时间,对于很多参与其中的投资者来说都将是交易生涯中一段难忘的经历。

  广东远迩投资有限公司的蔡锐雄,是一名期货市场的老将,这次他幸运地成为了科创板的“中签”者。虽然科创板头两周交易已经成为过去时,但首日的火爆行情对他来说,就像是刚刚发生一样历历在目。

  “7月22日9点25分,科创板正式开市,集合竞价结束,安集科技以287%涨幅领先,新光光电涨57%殿后;我中签的中国通号涨幅为100%,开盘价11.70元,随后迅速回调,最低达到7.69元开始回升,10:58到达最高价15.21元,触及开盘价上涨30%临时停牌,11:08复牌后股价回调明显,考虑中国通号当天港股价格折合人民币只有5元左右,溢价达到200%,因此,下午在股价回调到13元左右时及时卖出中国通号,获利了结。”

  “市场热情完全超出了预期。”蔡锐雄说。

  以下两组数据,似乎可以对科创板的投资情绪和创富效应作以直观注解:
  第一,科创板交易首周(7.22-7.26),首批25家公司全部实现上涨,平均涨幅达140.2%;其中18只个股实现股价翻倍,总成交金额达1428.98亿元,总市值5096亿元,有21只个股首周换手率超过200%,沃尔德福光股份换手率超过300%。第二个交易周(7.29-8.2),25只个股全线上涨,平均周涨幅为32.71%,日平均换手率为41.33%,截至8月2日收盘,平均市盈率达到141.08倍,成交总额为1417.65亿元。

  第二,科创板25只股票从开始的1000点基础点来看,到现在最高涨幅接近70%;从总股本加权来看,截至上周五收盘,涨幅达到了44%;从价格平均加权来看,同期涨幅达到57%。

  有着12年期货实战教育经验的北京长青社教育公司负责人石辉英告诉中国证券报记者,今年在主板市场打新中签了6次似乎让她用光了“运气”,科创板的打新竟然一只都没中。但自从这个市场开市交易,她便一直持续关注。“我连续观察了好几天,直到第五天收盘的时候,我选了一只涨得最好的个股买了一点。”她说。

  期货思维下的“技能清单”
  波动率大、风险偏高,涨跌幅限制较宽松,这些制度特点对期货投资者来说似曾相识。长期的期货交易训练对一些投资者来说,具有特别的优势。

  诺溪投资管理(杭州)有限公司基金经理刘炯然告诉记者,科创板开市的首个交易日,市场的“过山车”行情一度击溃一些投资者的心理防线,让其斩仓出局,但自己就在这个时候逆势抓住了机会。

  “当日盘中,部分个股下探幅度一度超过50%,一举击穿了很多投资者的心理价位,造成了大量的集中抛盘,而此时恰好形成了一个阶段性的低位买点,和期货交易十分类似。这需要投资者在操作过程中具备丰富的操作经验和良好的心理素质。”刘炯然称。

  从期货角度看科创板投资,刘炯然认为,对于激进型投资者,仍然可以积极参与当前的科创板二级市场交易,并可从三点进行关注:一是方向,建议关注龙头股的表现,如沃尔德瀚川智能等;二是手法,操作上可借鉴一些期货交易中的常用方法,比如缩小周期法;三是技术形态,科创板个股普遍上市时间不长,可以将个股显示周期切换到小时图,观察较完整的上升通道形态及上下轨位置,以确定相应的进出场时点。不过,对于稳健型投资者,他的建议是积极参与科创板新股发行申购,以获取打新的稳定收益为主。

  石辉英同样表示,股票和期货交易有很多相同的地方,他山之石可以攻玉,从期货投资经验可以寻找科创板机会。

  “道氏理论在股票和期货市场中都适用,我连续观察科创板好几天,尤其关注那些价格创新高的股票。第三天之后不少股票的收盘价就创了新高,如果激进点那时候就是买入的机会,稳妥点可以再看看整个板块的情况。一般来说,强者恒强,买入那些最早创新高的股票成功的概率比较大。另外,聪明钱一般在收盘前再买入,因为开盘前半小时波动往往是无序的。”她进一步分析称,道氏理论认为个股受大盘和板块的影响很大,市场散户占大多数,是一个弱有效的市场。众多投资者对个股基本面了解的并不多,不知道哪只股票好,哪只股票不好,尤其现在科创板刚出来,这个时候个股的方向一般会与板块的方向保持一致,另外,由于强者恒强的规律,选择趋势好的股票一般来说不容易错。

  有20年期货实盘交易经验的职业交易员姜先生作为一名“价值投资派”,同样将其理念引用到了科创板的投资之中。他表示,对科创板的投资理念,主要坚持价值投资,中长线持有,即抓住大趋势,选择具有独特成长性的高科技企业。“因为科创板的市场化定价机制或将引导股市估值体系的重新评估,比价效应会有利于高科技成长企业估值的爆发。”他说。

  姜先生对中国证券报记者表示,科创板开市以来的这10个交易日,比较突出的特点是:交易活跃,市场热度高。科创板走势风景独好,但个股在轮涨中有所分化。“根据科创板的交易规则,我认为要坚持价值投资,尽量避免追涨杀跌的过度投机行为,将风险降低到最低程度应该是交易的首要考虑。”

  支招避险以退为进
  “整体来看,我们认为科创板未来交易型机会非常之多,特别是中短线投资机会。”徐东波介绍,这一判断的主要依据是目前整个科创板票源供不应求。一是前期科创板基金发行较多,开户人数有数百万,每个账户规模都在50万以上,预计能投资科创板的资金在千亿级别;二是近期主板市场各板块表现欠佳,资金缺乏赚钱效应,只要流入少部分到科创板都将利多股价。

  他同时提醒,中长期来说,目前存在一定风险,估值较高,很多股票有可能价格会回归。因此对投资者有三点建议。一是尽量控制资金仓位,尽量不要满仓,最好控制在半仓以内。二是可以将资金分散到多个股票上,构建投资组合。三是做好择时进场和出场。第四是做好止损,趋势逆转时及时离场。

  刘炯然也提醒,经过上市以来十个交易日的连续上涨,加上制度上的优势,科创板个股普遍估值偏高,甚至有泡沫化的趋势,需要投资者注意相关风险。

  刘炯然表示,科创板上市以来就一跃成为市场焦点,相对主板独立的走势更是超出了绝大部分投资者的预期。但是在这一过程中也伴随着风险的逐步累积,甚至有走向泡沫化的趋势。在这种情况下,期货就是现货最好的对冲工具。上交所日前公告将于近期推出科创板50指数产品,首批成分股为前期上市的30家公司。指数推出工作完成以后,建议管理层能够考虑尽快推出对应科创板指数及相关制度的股指期货产品,这样投资者就可以选择对冲相应的投资风险。

  对于市场建设,姜先生表示,建议完善上市企业的信息公开,体现出及时性、准确性。立足于科创板的长期发展,取消涨跌停板限制。石辉英表示,希望放宽进入科创板门槛,最好不需要涨跌停板,尽快推出T+0制度,并且引入便捷做空机制。
□ .张.利.静  .中.国.证.券.报
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